任天堂と提携したDNAは、まだ買えるんじゃないか？

任天堂との提携発表で二日連絡ストップ高したDNAだが、今日は反落している。

DNAの提携効果は、もう株価に織り込まれたのだろうか？

ちょっと考えてみたい。

いま、DNAのPERは、12倍くらいだ。

※PERは、1株あたり利益で株価を割った数値で、もっとも基本的な投資尺度、東証の平均値は17倍

これは、東証の平均より低い。

一方、DNAの業績は、2年前がピークで、そこから下がり続けている。

具体的にいうと、EPS（1株あたり利益）が、

2014年、333円

2015年、241円

2016年、112円（会社予想）

という感じで切り下がっているのだ。

つまり現状の低いPERは、将来の最終利益が、2016年予想よりさらに低下することを織り込んだものだ。

しかし、DNAに限らず、スマホゲームの場合、ヒット作が1本出現すると、爆発的に利益が増大する。

そして任天堂のキャラクターを使ったスマホゲームがヒットする確率は、それなりに高いと思われる。

もちろん、絶対ではない。

絶対ではないが、可能性は十分あると思うのだ。

このような「期待」が、いちばんビビッドに株価を動かす原動力になる。

本当にヒットが出てからでは遅い。

そして、もし本当にヒットが出現するとすれば、現在のDNAの株価は、安いといわざるをえない。

つまり、DNAの株価は、任天堂との提携によって、スマホゲームでヒットを出せるはず、と考える立場ならば、まだまだ買いなのだ。

そんなわけで、俺は今日、DNAを買った。

買値は2046円。